Los Angeles, początek lat 90. XX w. Podstarzały hipis Jeffrey Dude Lebowski (Jeff Bridges) zostaje zaatakowany w swoim mieszkaniu przez dwóch zbirów, którzy, jak się okazuje, wzięli go za Jeffreya Big Lebowskiego.
Jeff postanawia odszukać właściwego Lebowskiego, aby ten wynagrodził mu niepowetowaną stratę - dywan, który zniszczyli mu nieproszeni goście. Sędziwy Jeffrey Big Lebowski (David Huddleston) jest inwalidą - milionerem. Kiedy jego żona, Bunny (Tara Reid) zostaje uprowadzona, Jeffrey wynajmuje swego imiennika, by ten dostarczył okup porywaczom.
Nieoczekiwanie córka Lebowskiego, Maude (Julianne Moore) żąda, aby pieniądze zostały jej przekazane. Z czasem niebezpieczna misja coraz bardziej się komplikuje.